黄金价格逼近2040美元:有人遗憾没能入场,有人感叹过早离场

黄金价格逼近2040美元:有人遗憾没能入场,有人感叹过早离场
2020年08月05日 18:18 《财经》杂志

原标题:黄金价格逼近2040美元:有人遗憾没能入场,有人感叹过早离场

全球经济下行、流动性持续宽松环境下,黄金价格易涨难跌。

黄金的走势已经占领大部分投资者的朋友圈,从1500美元到1800美元再到2000美元,有人遗憾没能及时入场,也有人感叹过早离场。

北京时间8月5日凌晨,在涨破1900美元之后仅一周,伦敦现货黄金价格即迅速突破2000美元/盎司的历史纪录,并继续上攻至2040美元/盎司附近,年内累计上涨超过500美元。

年内涨幅已超30%,看多情绪现降温迹象

过于迅猛的涨势使得黄金价格波动巨大,并出现部分获利了结,今日亚洲早盘时段回落超过20美元至2009美元/盎司,但回调迅速被买盘力量弥补,午后再次强攻至近2040美元/盎司。

“逢低加仓是7月以来的主要操作策略,任何一次回调都是买入的机会。”长期投资黄金现货和期货交易的国内某私募投资经理对《财经》记者表示。

受黄金价格强势影响,8月5日上午,A股、港股黄金板块的主要上市公司股价和黄金期货均同步大幅上涨。

过于火爆的行情也吸引了众多非专业投资者一拥而上,但因价格波动比较剧烈,包括工行、农行和交行在内的国内多家银行7月末向客户发布通知称,暂停账户贵金属开仓交易,并提醒客户根据持仓情况做好交易安排和风险控制。

另一位股民张成则根据自身的投资经验向《财经》记者透露,几乎人人都会关注最近黄金的走势,因对黄金投资不太熟悉,他虽然没能赶上黄金的主升浪,但通过配置黄金概念股票也实现了不菲的收益。如赤峰黄金,从6月末的9元附近,仅用了不足一个半月的时间,就已经上涨至目前的21元附近,涨幅超过130%。

据《财经》记者了解,除了赤峰黄金,其他黄金概念股如西部资源、华钰矿业、豫光金铅、盛达资源等都出现难得的大涨行情。

事实上,就黄金的投资渠道而言,除黄金现货和期货外,在黄金行情火爆之际,多家商业银行的“积存金”业务又火了。积存金业务是指银行在与客户签订积存金协议后,为客户开立积存金账户,客户在一定时期内存入一定重量黄金。积存金不仅可兑换贵金属实物品种,也可赎回(卖出)变现、质押贷款、开立资产证明等。

以工商银行为例,最低1克即可起投,可以按月定投,平摊资金每日买入,有效平抑金价波动,且非常便捷,柜台、手机银行、网上银行等渠道均可办理。

某商业银行理财经理对《财经》记者表示:“6月以来咨询如何投资黄金的投资者明显增多,我们主要是推荐风险相对较小的现货黄金或积存金投资,根据投资者的风险承受能力不同匹配不同的产品,尤其是积存金业务,风险低,起点低,操作简单,但收益尚可。”

从今年以来的走势看,与年初1510美元/盎司的价格相比,现货黄金价格年内涨幅已达到32%。尤其是进入7月中旬之后,涨势进一步增强,先后突破1800美元和1900美元两个重要价格关口,并在8月首周突破2030美元/盎司的历史最高价位。

事实上,“黄金牛”行情开启于2019年年初,但2019年全年累计涨幅仅20%左右。

在现货和期货市场旺盛的同时,ETF对黄金的持仓也在不断刷新历史新高,截止8月4日,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量达1257.73吨,较上一交易日增加9.35吨。

世界黄金协会数据还显示,截至6月,全球黄金ETF已连续7个月出现净流入,创下历史纪录,总持仓达到了3621吨的历史新高。今年上半年,全球总流入则达到了734吨(约合395亿美元),远超过去年度的流入纪录,在吨数上超过了2009年创下的646吨总增长纪录,在净流入价值上超过了2016年创下的年度净流入230亿美元的纪录。

虽然多位长期关注黄金的交易员表示行情尚未结束,但却意识到了高处不胜寒的风险,已经主动降低杠杆、降低仓位,其中一位贵金属交易员对《财经》记者指出:“为控制风险,目前主要是以较小的仓位博弈更高的价格,并避免短线重仓交易。”

值得指出的是,从外盘市场来看,在经历连续数周的升温后,投资者看多黄金的趋势开始降温。美国商品期货委员会(CFTC)持仓报告显示,截至7月28日当周,黄金净多头仓位大减29635手至236801手,目前净多头的持仓水平已经与6月初相当。

牛市盛宴或仍将继续

从本轮黄金强势上涨背后的逻辑看,美元指数破位、美债收益率创历史纪录低位以及中美关系紧张局势等都是重要推手。自今年3月全球市场进入流动性宽松时代之后,货币超发导致的流动性溢出带动黄金价格上升。

美国商务部此前发布数据显示,今年二季度美国GDP环比下降32.9%,创下自1947年以来最大跌幅。

瑞银财富管理的最新观点认为,在美国经济活动重返合理水平及失业率显著回落之前,美联储会维持政策宽松,美元仍可能偏弱。

此外,本周黄金的暴涨行情也与近期持续走低的国债收益率有关。银河期货分析指出,实际利率的持续下行激发了市场对贵金属的投资,令贵金属价格持续攀升。疫情导致全球经济下滑,将令宽松预期不断增强,美元的信用度不断减弱,这些均是支撑贵金属价格上涨的动力。

经济增速下滑和疫情的反弹导致市场担忧美国出台更多刺激措施可能进一步压低利率前景,导致美债收益率持续走低。

Wind数据显示,目前5年期美债收益率创出0.19%的历史新低,10年期美债收益率也跌至0.52%的历史低点附近。

华安证券认为,黄金作为投资品种来说不会产生利息收入,与之相对应的投资成本就取决于国债的实际利率。对比近十年来美国实际利率与黄金价格走势来看两者高度负相关,目前黄金的机会成本极低,参考美国十年期国债实际收益率只有-0.92%,避险情绪与担忧预期弥漫利多黄金。

某城商行美元债分析师对《财经》记者分析表示:“在经济未复苏之前,美债收益率没有任何上升的迹象,短暂反弹报不改中长期趋势。”

“黄金是资产配置的重要一环,在资产配置中始终发挥着独特作用。在大宗商品、股票和债券等投资组合中加入黄金,能有效降低组合风险。”华安证券报告还认为。

据世界黄金协会此前统计数据,黄金的回报率已经远超美股、新兴市场股票、美国国债、原油等大类资产。

高盛在7月底最新报告中将黄金目标价上调至2300美元/盎司,并认为,投资黄金必须区分贬值和通胀,目前最紧要的风险是货币贬值,而黄金正是对冲货币贬值的最佳工具。

兴业银行首席经济学家鲁政委则预计,资金外溢以及财政赤字上行中期继续施压美元,美元年内有望下破90,而黄金价格如期一度突破2000美元/盎司,短期盘整等待新的动能,牛市未已。

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